Основное отличие текущего кризиса от всех предыдущих в постсоветской России заключается в том, что базой сохранения накопленного капитала выступали, как правило, зарубежные финансовые институты. В этот кризис частные лица и компании, являющиеся гражданами или финансовыми резидентами Российской Федерации, подвергаются существенной дискриминации по принципу государственной принадлежности.

Обменный курс

Рассмотрим варианты сохранения денежных средств в рамках границ нашей страны.

Необходимо учитывать, что в формирующейся экономико-политической ситуации достаточно высока вероятность технического дефолта, связанного с отказом выплачивать долги в иностранной валюте либо с отказом зарубежных контрагентов принимать платежи в рублях.

Принципиальным моментом для определения перспектив инфляции и дальнейшего курса рубля будет настроенность государства продолжать ограничительные меры в отношении использования иностранной валюты частными лицами на территории страны и в экстраординарном случае (что маловероятно, но возможно) введения жёсткого административно регулируемого обменного курса (по примеру СССР).

Как отмечают многие специалисты, например Евгений Коган, в случае возникновения ситуации дефолта это не будет угрожать напрямую брокерским счетам в валюте или валютным вкладам. Вместе с тем, как можно судить по введённым ограничениям, связанным с валютными операциями, полностью не исключается ситуация с частичным или полным изъятием валютных счетов и вкладов. Также не исключается ситуация банкротства многих крупных банков и/или брокеров — в этом случае потери, увы, будут неизбежными.

Рубли — на вклады

Часть рублёвой наличности можно хранить в банковских вкладах — в условиях предполагаемой инфляции это позволит уменьшить потери за счёт повышенных процентов по вкладам. Важно помнить, что вклады до 1,4 млн рублей в отечественных банках застрахованы Агентством по страхованию вкладов. Если организация обанкротится, эту сумму вернут. Для большей надёжности можно хранить деньги в системно значимых банках — сейчас в России их 13, список есть на сайте ЦБ.

Вклады позволят обезопасить имеющиеся средства от мошенников, количество которых, скорее всего, возрастёт.

Юани в валютной корзине

Менять рубли на валюту уже поздно: курс доллара сильно вырос. Если в дальнейшем он снизится, а предсказать динамику курсов в долгосрочной перспективе в настоящее время не представляется возможным, покупка окажется невыгодной. В такой ситуации не стоит делать резких движений. Точно не нужно пытаться заработать на скачках валют.

К тому же есть шанс на продолжение взятого курса ужесточения ограничений с валютными операциями внутри страны.

Ситуация с курсом рубля слишком сильно зависит от геополитических рисков, и никто не может предсказать, как будет развиваться ситуация.

Лучшая стратегия — продолжить хранить деньги в разных валютах, как бы не менялся курс рубля. В состав валютной корзины в отдалённой перспективе можно включить китайские юани.

Если в ваших сбережениях есть доллары или евро, купленные ранее по хорошей стоимости, можно продать небольшую часть — например, чтобы погасить долги.

Ждём кредитных каникул

Мы также можем рекомендовать повременить с полным погашением имеющихся кредитных обязательств — есть высокая вероятность предоставления государством налоговых и кредитных каникул. Также необходимо учитывать, что в условиях инфляции реальная стоимость имеющихся обязательств должна существенно снизиться.

Покупаем «голубые фишки»

Для определения перспектив финансовых, фондовых и отраслевых рынков необходимо знать ответы на вопросы, касающиеся дальней политики в части операций с иностранной валютой, национализацией собственности уходящих из России иностранных компаний, перспектив их возвращения на отечественный рынок в последующие годы.

После ситуации 2014 года большинство иностранных компаний вернулись на отечественные рынки. В этот раз ситуация может оказаться гораздо серьёзнее и длительнее.

В случае наличия достаточного объёма свободных накоплений, не представляющих собой подушку безопасности, или целевых накоплений на покупку жилья, автомобиля, земельного участка, можно рассмотреть покупку российских «голубых фишек» (на российском рынке «голубыми фишками» принято считать ценные бумаги первого уровня листинга, торгующиеся на Московской бирже. — Прим. ред.). При этом желательно выбирать компании не нефтегазового сектора. И необходимо запастись терпением и настроем на долгосрочные инвестиции — возможно, нестабильная ситуация на рынках будет продолжаться ещё несколько лет. В таких условиях точно не стоит распродавать подешевевшие акции, даже если страх и тревога убеждают в обратном. Кризисы предыдущих лет показывают, что бумаги со временем восстанавливаются даже после огромных падений.

Проблемное золото

Что касается покупки золота (в слитках), государство в настоящее время явно стремится стимулировать граждан, имеющих достаточные величины накоплений, вкладываться в данный актив — примером чего является отмена 20-процентного НДС. Однако в настоящее время цены на золото также являются достаточно высокими. Кроме того, существует ряд вопросов, связанных с последующей продажей данного актива, которые, увы, не отменены и способны усложнить дальнейшую жизнь потенциальным «золотоприобретателям».

Сохраняем физические активы

Рынок недвижимости в настоящее время находится в состоянии ожидания. Количество сделок упало до исторического минимума — это объясняется тем, что собственники недвижимости стараются воздержаться от продажи имущества, вполне справедливо полагая, что физические активы в настоящее время являются наилучшим средством сохранения имеющихся сбережений.

При этом часть граждан, стремясь в максимально короткие сроки вложить имеющиеся денежные средства, сформировали избыточный спрос, создав ситуацию «рынка продавца» и существенно «перегрев» данный рынок, на что отреагировали различные посредники, которые в свою очередь подняли цены на жильё до запредельных значений.

Поэтому покупка квартиры в настоящий момент по избыточно завышенным ценам может привести к существенным потерям в будущем.

Реализовав «избытки» денежных средств в виде наличности и накоплений, существенная часть покупателей, совершавших покупки из мотива предосторожности, уйдёт с рынка, а приток новых покупателей будет (наиболее вероятно) ограничен из-за упавших доходов, снижения покупательной способности и повышенных ставок по ипотеке, сделавших её менее доступной для основной массы населения.

Текст: доктор экономических наук, профессор, доцент
Липецкого филиала РАНХиГС Иван Макаров